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（紐約金屬）COMEX期銅上漲近3%，因美聯儲降息，美國經濟前景改善

更新時間：2025-12-12 08:36   來源：博易大師   瀏覽次數：416 | 文字大小：大 中 小

紐約12月11日消息：周四芝加哥商品交易所（COMEX）的銅期貨大漲，主要因為美聯儲降息并上調美國經濟增長預期，美元疲軟，供應結構性緊張，也對銅價上漲提供助力。

　　截至收盤，期銅合約上漲14.65美分到15.15美分不等，其中成交最活躍的2026年3月期銅報收5.5015美元/磅，較上一交易日上漲14.8美分或2.76%，為7月30日以來最高價。

　　3月期銅的交易區間為5.36美元到5.516美元。

　　本輪漲勢由多重因素驅動，其中包括美聯儲啟動降息周期，美元指數走弱。

　　周三美聯儲宣布今年第三次降息25基點，但是聲明措辭略有變化，暗示未來降息的不確定性增加，因為美聯儲希望在支持經濟增長的同時控制通脹。美聯儲當前預計2026年美國經濟將增長2.3%，高于此前預測的1.8%，同時預計通脹率將放緩至2.4%。

　　降息有利于金屬和其他大宗商品，因為一方面提升其相對債券等收益型投資的吸引力，另一方面降低了資本密集型制造業和工業企業的借貸成本。

　　周四，美元指數跌至七周新低，有助于降低海外買家購買美元定價商品的成本。

　　結構性供應緊張素同樣起到關鍵支持。市場普遍預期美國可能在2026-2027年對進口銅加征關稅，這引發了套利貿易，導致大量銅流入美國，推高COMEX庫存至超過50萬噸，而LME和上海期貨交易所的庫存則分別低于10萬噸和9萬噸。跨市庫存轉移造成區域性緊張，對銅價構成關鍵支撐。

　　在頭號金屬消費國中國，市場對中國出臺大規模經濟刺激政策的預期，尤其是關于4000億元住房抵押貸款支持方案的傳聞，也提振了與房地產緊密相關的工業金屬需求前景。本周中國表示將繼續采取“積極主動”的財政政策，并維持“適度寬松”的貨幣政策，以期提振國內需求。

　　澳新銀行分析師表示，市場并未受到中國疲軟經濟數據的影響，而是將注意力集中銅的長期需求強勁，尤其是可再生能源、電動汽車和數據中心的長期需求上。

　　本月迄今COMEX期銅上漲4.66%，今年迄今上漲36.15%。周四收盤價比一年前上漲29.37%。從中長期走勢來看，全球可再生能源、電動汽車和蓬勃發展的人工智能領域共同提振銅的需求前景，但是銅礦開采投資不足可能在未來幾年仍是一個問題。過去9年里有7年銅價上漲。2024年期銅上漲3.50%，為2021年以來的最大年度漲幅，因為擔心礦山供應無法滿足需求增長，吸引基金入市做多。

　　周四上海期貨交易所的1月期銅合約收高730元，收報92,210元/噸；上海國際能源交易中心(INE）的1月保稅銅期貨收高720元，報每噸82,650元。

　　周四，COMEX基準期銅合約的成交量為46,914手，上一交易日38,729手；空盤量為142,976手，上一交易日為143,802手。